ですから、決算書を見れば、企業がどのような状態にあるのか一目でわかります。 企業の経営状態は安全かどうか、収益力がどの程度あるのかなど、企業の姿を見ることができます。 決算書は、貸借対照表、損益計算書、キャッシュフロー計算書の3つの表が特に大切です。 これらは財務３表と呼ばれます。 貸借対照表は、一定時点における企業の資産状況を示します。 損益計算書は、企業が一定期間内でどれだけ利益や損失を出したか示します。 キャッシュフロー計算書は、本業でのお金の出入りなど、企業の実際のお金の流れを示します。 これらの決算書の概略をおさえるだけでも、企業がどのような状態にあるかわかります。 企業の決算書を見れば、投資に値する企業かどうかの参考になります。 貸借対照表の読み方 貸借対照表は、資産と負債・資本を表しています。 資産には、現預金、有価証券、受取手形、土地、建物などがあります。 企業がどのような財産を持っているか示しています。 負債は、銀行からの借入金、仕入先への未払い代金の買掛金などです。 資本は、株主が出資した資本金や過去の利益の蓄えである剰余金があります。 貸借対照表で大切なのは、 資産＝負債＋資本 という計算式が成り立つことです。 資産は銀行からの借入金や、株主からの出資金などをどのように使っているのか示しています。 負債があまりに多いと返済に困り、財務状況が不安定になります。 逆にいえば、資本が多いほど、企業は安定しているといえます。 このように、貸借対照表を見ることで、企業の安全性がわかります。 損益計算書の読み方 損益計算書は、簡単に言えば、企業がどれだけ儲けたかを示しています。 企業が一年間に稼いだ売上から経費を差し引いて、利益や損失がいくら発生したか分かるのが、損益計算書です。 問題なのは、利益の質です。 本業により得た利益ではなく、土地などの資産を売却した利益かもしれないからです。 適正な利益であるか、利益の質を見極めるために必要なのが、損益計算書です。 利益には、売上総利益（粗利益）、営業利益、経常利益、当期利益などいろいろな利益があります。 売上総利益（粗利益）＝売上高−売上原価 営業利益＝売上総利益−販売費及び一般管理費 （本業での利益） 経常利益＝営業利益＋営業外収益−営業外費用 （当期の経常活動による儲け） 当期利益＝経常利益＋特別利益−特別損失−税金 （最終の利益） このように利益といっても、大きく違います。 利益という場合どの利益をいうのか、確認する必要があります。 効率的に儲けているか？ 効率的に儲けているかどうか、簡単に分かるのが売上総利益（粗利益）です。 売上総利益は、売上高から売上原価を差し引いて求めます。 売上総利益が大きければ、サービスや製品の利幅が大きく付加価値が高いものを売っていることになります。 さらに細かく分析するためには、売上総利益率を見ます。 売上総利益率（粗利益率）＝売上高総利益÷売上高 売上高がおなじ場合でも仕入れコスト、製造コストが低ければ売上総利益率は高くなります。 １０００円の商品を５００円のコストで売った場合と、７００円のコストをかけて売った場合では、 ５００円のコストで売った場合の方が、売上総利益率は高くなります。 会社の実力を示す儲け 儲けの額だけでは、どれだけ効率的に儲けたかわかりません。 効率よく儲けたかどうか調べるためには、営業利益率が用いられます。 営業利益率＝営業利益÷売上高 売上総利益率は利幅の大きさを示す数値です。 営業利益率は販売費及び一般管理費を加えた効率性を示しています。 売上総利益率が少なくても、販売費及び一般管理費が少なければ、営業利益率が高くなります。 粗利益が少ない分を販売費及び一般管理費を抑えることで補うことができます。 一方で、本業以外の部分を含めて会社の儲けの効率を見ようというのが、経常利益率です。 経常利益とは、営業利益に営業外収益を加え、営業外収益を差し引いたものです。 この経常利益を売上高で割ったものを経常利益率といいます。 営業外収益や営業外費用の代表的なものは、支払利息や受取利息などの財務的なものです。 営業利益率が高くても借入金が多い場合は、支払利息が多くなり経常利益率は低くなります。 本業の効率性がよくても、財務的な費用が多い場合は、企業全体としては効率がよくない場合もあります。 本業以外からの利益や損失 企業には本業以外からの利益や損失があります。 営業外収益、営業外費用などです。 営業外収益は、受取利息、有価証券売却益など本業からの儲けではない、主に財務的な儲けのことです。 営業外費用は、支払利息、有価証券売却損、有価証券評価損など、主に財務的なものです。 銀行からの有利子負債や有価証券の評価損など営業外費用が大きい場合は、本業で儲けていても経営が悪化することがあります。 特別利益や特別損失は、固定資産や有価証券の売却益や災害などによる損失など、当期の経営成績とは関係のないものをいいます。 ここを見れば、企業の特殊な事情が分かります。 キャッシュフロー計算書の基本 これまではの決算書では、損益計算書が重視されてきました。 企業会計の目的が企業の利益を正しく計算することにあったからです。 しかし、利益は会計処理の方法により、異なった金額になってしまいます。 帳簿上では利益が出ていても、資金繰りに苦しむ企業がありました。 そこで、企業の実態を把握するため、キャッシュフロー計算書が導入されました。 キャッシュフローには経営者の意志は反映されないため、企業の実態を把握できます。 キャッシュフロー計算書は、キャッシュ（現金）の流れを営業活動、投資活動、財務活動の３つに分け、 それぞれがどのようになっているのか表します。 キャッシュフロー計算書では、キャッシュの動きにより、会社のお金の流れがはっきりとわかります。 ですから、粉飾決算など利益操作がしにくくなっています。 各年度ごとの売上や、何に対してお金をつかったのか明確に把握することができます。 そのため、企業の経営実態をお金の流れから把握できます。 キャッシュフロー計算書からわかること キャッシュフローは、営業活動、投資活動、財務活動の３つに分けてキャッシュの流れを示します。 「営業活動によるキャッシュフロー」は、企業にとって最も重要な部分です。 本業でのキャッシュフローがマイナスなら大変なことです。 前期と当期を比べて、キャッシュフローが大幅に減少していれば、悪化していることになります。 「投資活動によるキャッシュフロー」は、固定資産や有価証券の取得や売却、貸付金の増減を示します。 将来のキャッシュフローを獲得するためにどれだけの設備投資をしたかわかります。 子会社への貸付金の増加や、過剰投資になる恐れがある固定資産の増加があると注意が必要です。 「財務活動によるキャッシュフロー」は、借入金の増減、配当の支払い、社債の発行や償還を示します。 借り入れはどの程度で、配当がどれくらいでているかがわかります。 １年以内に返済しなければならない短期借入金の増加には注意が必要です。 資金繰りが悪化している可能性があります。 このように、キャッシュフロー計算書の３つのキャッシュフローの流れを分析すれば、仕入れから利益までのお金の流れがわかり、企業の経営実態を知ることができます。 決算書の入手法 決算書は企業の姿を知る上で大切な資料です。 投資をするときには、必ず目を通しましょう。 決算書を手に入れるためにはいろいろな方法があります。 1.新聞公告を読む 日経新聞などに決算公告が掲載されます。 2.企業のサイト 企業のホームページにアクセスし、「IR」や「投資家の皆様へ」などのコーナーがあり、決算書が見られます。 新聞公告よりもていねいに書いてある場合が多いです。 3.有価証券報告書を読む 決算書だけでなく、企業のことについてかなり専門的に書かれています。 ホームページで公表する企業が多くなっています。 4.決算書を読む 株主になれば、株主総会のために決算書が送られてきます。 株式投資 投資 株 |
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